¿Deberías considerar un ETF para invertir tus ahorros?

Josep Garcia

21 noviembre, 2022

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Empecemos con un poco de historia, seré breve, lo prometo.

En el 1990, en Canadá, se creó el primer ETF (del inglés Exchange-traded fund). La verdad es que en sus inicios los fondos cotizados (ETF) estaban dirigidos a inversores institucionales como bancos de inversión y otras entidades financieras interesados en hacer trading.

Pero poco a poco se fueron abriendo a los inversores más pequeños (también llamados minoristas), y hoy en día cualquiera puede invertir en ETF.

Pasados unos 30 años, el sector de los ETF mueve, solo en Europa, unos 1,3 billones de euros en activos gestionados (fuente en inglés), se dice pronto.

Si miramos el éxito de estos instrumentos, parece que hemos ‘comprado’ el concepto ETF. Pero eso no quiere decir que sepamos que es un ETF, o que estos sean el mejor vehículo de inversión para nuestro dinero.

Para despejar todas estas dudas, decidir cómo invertir en fondos cotizados, si son fiscalmente eficientes o cuánto dinero necesitarás para empezar, te explico los ETF al detalle.

Como invertir en ETF: El resumen

Si quieres comprar o vender ETF tendrás que abrir una cuenta con un bróker, depositar fondos y elegir en qué ETF quieres invertir.

ETF disponibles con DEGIRO (09/11/22)

ETF disponibles con DEGIRO (09/11/22)

Lo cierto es que hay varias plataformas (brókers) donde comprar y vender ETF. Si lo único que quieres es un listado de las alternativas donde negociar ETF, te dejo algunas opciones:

Nota: Ten en cuenta que esta es una guía educativa. Los ejemplos o menciones de productos financieros y herramientas no son consejo de inversión. Por favor antes de invertir asegúrate de entender los riesgos de los ETF y otros activos.

¿Qué son los ETF?

Estos instrumentos financieros son inversiones colectivas muy parecidas a los fondos de inversión clásicos. Por lo general, los ETF replican algún índice, ya sea de renta variable o renta fija – como el IBEX 35, S&P500 o Bloomberg Euro Agg Govt. En otras ocasiones, los ETF siguen a un sector concreto (p.ej. empresas tecnológicas), o a ciertas materias primas u otros activos.

ETF del S&P500 de iShares (BlackRock)

ETF del S&P500 de iShares (BlackRock)

Los ETF se pueden negociar (comprar y vender) mientras esté el mercado abierto, muy similar a cómo se puede negociar con acciones de empresas; de aquí el nombre traded. Por eso, la cotización de los ETF (o fondos cotizados) fluctúa durante toda la sesión del mercado.

Ejemplos de ETF

Seguramente los ETF de renta variable más comunes son los que siguen a índices bursátiles como el S&P 500 de EE. UU., MSCI de mercados emergentes, NASDAQ 100, FTSE 100 de Reino Unido, TSE All-World, etc. Y por lo que hace a la renta fija, seguramente la deuda de EE.UU. y países europeos son las más seguidas por los ETF.

Pero también hay ETF sectoriales, como el S&P 500 Energy Sector (energía), S&P Global Infraestructura (infraestructuras) o MSCI World Health Care (salud). En este caso, el ETF invierte en empresas (y otros activos) de cada sector.

Y también hay ETF de lo más peculiares, como por ejemplo: ETF que intenta replicar las inversiones de magnates de la inversión como Warren Buffett o George Soros, empresas que tienen los mejores índices de satisfacción de los consumidores o un ETF basado en productos de lujo.

Ojo que esto no es un consejo de inversión, tan solo ejemplos.

Además de poderse vender y comprar muy rápidamente, los ETF también ofrecen comisiones (por transacción) más bajas, como veremos más adelante, que otros instrumentos similares como los fondos de inversión.

Ventajas y desventajas de los ETF

Vemos ahora las principales ventajas e inconvenientes de los ETF, así entenderás mejor qué esperar si te decides a invertir usando estos productos financieros:

Pros:

Compra y venta de ETF con el mercado abierto (broker Trading 212)

Compra y venta de ETF con el mercado abierto (broker Trading 212)

  • Flexibilidad al negociar: Los ETF son instrumentos que se venden y compran con facilidad, y en cualquier momento del día. Esto les hace más ágiles que los fondos de inversión tradicionales.
  • Comisiones: Por lo general, las comisiones de los brókers son bastante bajas al invertir en ETF. Además, imagina que tu ETF invierte en acciones de Apple, Amazon y 498 otras empresas (p.ej. el S&P 500, ¿cuánto dinero te costaría en comisiones replicar esta inversión?
  • Diversificación: Al permitirte invertir en índices completos, suelen ser inversiones más diversificadas – ojo que esto depende mucho de qué ETF elijas.
  • Transparencia: La información de los ETF está disponible online, y antes de invertir en uno podrás consultar todo sobre este.

Contras:

La gran oferta de ETF puede confundir

La gran oferta de ETF puede confundir

  • Eficiencia fiscal: Al contrario que con los fondos de inversión, cada vez que vendas una posición con un ETF y ganes dinero, tendrás que pagar impuestos. Los fondos de inversión permiten ser transferidos sin generar cargas fiscales hasta la venta de las posiciones de los fondos.
  • Especulación: Al poder comprar y vender ETF mientras el mercado esté abierto, esto puede animar a negociar de más a los inversores. No es necesariamente malo (sobre todo si termina por ganar dinero), pero ten claro que más negociación suele traer más pérdidas y comisiones.
  • Oferta: Es bueno tener mucha oferta, pero lo cierto es que puede ser abrumadora. Hay decenas de gestoras de ETF (p.ej. Amundi, iShares o Vanguard), y miles de ETF diferentes en los que invertir. Intenta no enloquecer.
  • Complejidad: Aunque la información está disponible y es de fácil acceso, es cierto que entender en qué invierte cada ETF te va a llevar un tiempo, pues son productos algo más complejos que, por ejemplo, la inversión en acciones.
  • Riesgo: Pese a que las inversiones en ETF son, por lo general, bastante diversificadas, tienes que tener en cuenta que pueden dar la falsa sensación de que tu inversión está asegurada (o casi asegurada). Esto no es así, tus inversiones en ETF tienen también riesgo.

¿Quién debería invertir en ETF?

Lo cierto es que muchos inversores pueden beneficiarse de invertir en ETF. Los que buscan el largo plazo; vamos, comprar un ETF y quedártelo durante un tiempo, p.ej. años, esperando a que se revalorice tu inversión. Pero lo cierto es que también es adecuado para los inversores más cortoplacistas, ya que se pueden vender y comprar ETF mientras el mercado está abierto, y sus comisiones por transacción son menores.

Los ETF son una opción para los inversores con más experiencia, puesto que pueden intentar anticiparse a los movimientos del mercado y ‘pescar’ ganancias.

Pero los más inexpertos también pueden usar estos instrumentos financieros para diversificar su cartera a comisiones bajas y dedicándole menos tiempo – ojo que esto no elimina el riesgo.

Ejemplo del ETF de Lyxor del IBEX 35

Ejemplo del ETF de Lyxor del IBEX 35

Como puedes ver en la captura de pantalla anterior, puedes, por ejemplo, invertir en todo el IBEX 35 con un ETF como el Lyxor IBEX 35 con comisiones mucho más bajas de las que tendrías si tuvieras que comprar y gestionar tú mismo las 35 acciones.

¿Dónde comprar y vender ETF?

Pues lo más fácil es usar un bróker online para comprar ETF, de hecho hay mucha variedad de plataformas de inversión con las que negociar fondos cotizados (ETF).

Deja que te hable de algunas que yo he probado; ojo, hay más alternativas de las que menciono en esta lista.

Broker Comentario
DEGIRO

Opiniones DEGIRO: Descubre sus pros, contras y tarifas

Broker fácil de usar con mucha variedad de mercados e instrumentos. Uno de los que ofrece mayor oferta de ETF de gestoras como Amundi, Vanguard, SPDR, BNP, Credit Suisse, Fidelity o Lyxor entre muchas otras.

≈ 5.800 ETF

≈ 1 € en comisiones por transacción

Nota: DEGIRO ofrece unos 200 ETF en los que puedes invertir sin comisiones si cumples las condiciones (p.ej. inversiones mayores a 1.000 €).

> Visita DEGIRO

Trade Republic

Trade Republic Opiniones

Trade Republic empezó como una app móvil de inversión, pero ahora también cuentan con versión de sobremesa. Aunque sin tanta variedad como DEGIRO, Trade Republic es muy fácil de usar y algo más simple. Tiene ETF de gestoras como Amundi, Invesco, Lyxor, SPDR, Fidelity, Amundi o Vanguard. Se pueden comprar fracciones de ETF(y acciones), a partir de 1 €.

≈ 2.200 ETF

≈ 1 € en comisiones por transacción

> Visita Trade Republic

eToro

El broker de eToro

Este gigante del mundo de las inversiones te permitirá invertir en casi todo: acciones, comprar criptomonedas, CFD y por supuesto ETF de gestoras como SPDR, Vanguard, Invesco, iShares y algunos más.

≈ 250 ETF

Diferencial en el precio como comisión

> Visita eToro

BUX Zero

BUX Zero logo

Broker móvil con el que es posible comprar acciones, criptomonedas y ETF; de gestoras como iShares, Lyxor, SPDR o Vanguard, entre otras. Ten en cuenta que no tiene versión para el ordenador. Sin tanta variedad de mercados e instrumentos.

≈ 211 ETF

≈ 0 € a 1,50 € en comisiones por transacción

> Visita BUX Zero

Trading 212

Logo de Trading 212

Trading 22 es una plataforma de trading de derivados (CFD) que también permite la inversión en acciones y ETF reales. Tú eliges si compras el activo entero o una fracción de este.

≈ 1.000 ETF

Comisiones de terceros repercutidas

Para elegir el mejor bróker donde comprar y vender tus ETF, te dejo un par de consejos que te ayudarán a elegir:

  • Comisiones: Tienes que invertir con un bróker que no tenga muchas comisiones. Pero también hay que valorar cómo de transparentes son a la hora de comunicar los costes.
  • Variedad: Por supuesto, es mucho mejor una plataforma de inversión que tenga variedad que una que tenga menos activos en cartera.
  • Gestoras: Antes de decidirte por un bróker deberás asegurarte que las gestoras de ETF que ofrecen son reputadas; Vanguard, Amundi, Lyxor, Fidelity entre muchos otros, tienen tradición en el mundo de las inversiones.
  • Tipos de ETF: Puede que en algunas ocasiones busques invertir en ETF algo peculiares, como sectoriales, posiciones cortas, etc. No todos los brókers ofrecen este tipo de instrumento.
  • Otros activos: Por lo general, los inversores no invertimos solo en un tipo de activo, por eso querrás ver que tienes posibilidades de negociar otros activos como acciones, fondos de inversión o incluso derivados si esto te interesa.

Tipos de ETF

Ya te habrás dado cuenta de que hay una variedad desorbitada de ETF en el mercado, y a veces no es fácil elegir en qué invertir. Para que sepas qué tipos de fondos cotizados puedes negociar te dejo un resumen de los principales:

Tipos de ETF en el bróker Trading 212

Tipos de ETF en el bróker Trading 212

  • Renta fija: Se trata de ETF que invierten en activos de renta fija, típicamente deuda pública y/o privada. La teoría, que no siempre a la práctica, nos dice que los ETF (u otras inversiones) de renta fija tienen menos riesgo y experimentan menor volatilidad que la renta variable.
  • Renta variable: En este caso, los ETF invierten en activos de los que se desconoce la rentabilidad futura. Los más típicos son las inversiones en acciones, pero también hay inversiones en otros activos y productos como divisas o materias primas. A largo plazo suelen (no siempre) obtener rentabilidades mayores.
  • Indexados: La mayoría de los fondos cotizados del mercado son indexados (ojo que no todos); vamos, que intentan replicar uno o más índices para conseguir una rentabilidad cercana a la del mercado. Como ejemplos podemos pensar en ETF de gestoras como Vanguard, iShares o Amundi que intentan replicar el S&P 500, STOXX Europe 600 o MSCI en desarrollo.
  • Sectoriales: Por otro lado, algunas gestoras han lanzado ETF que invierten en activos de un sector. Son típicos ETF de sectores como el de la energía, tecnológicos, farmacéuticos o casi cualquier otro sector que se te pueda ocurrir.
  • Inversos: Algunos ETF que deciden en replicar, de forma inversa, un sector o índice. Este tipo de fondos cotizados están pensados para los inversores que piensan que un cierto sector o índice bajará; es algo equivalente a tener posiciones cortas en una inversión.
  • ISR: Las inversiones socialmente responsables están ganando protagonismo, cada vez más, entre los inversores. Y como no, se pueden encontrar ETF que intentan invertir en activos sostenibles.
  • Apalancados: Es un ETF que usa derivados financieros y deuda para conseguir mayores beneficios al invertir en ciertos activos. En este caso, el ETF no invierte en los activos reales (subyacentes) sino en activos derivados de estos.
  • Acumulación o distribución: El ETF puede distribuir dividendos entre los inversores, o reinvertir (acumular) los beneficios obtenidos para aprovechar el efecto del interés compuesto.

Actualmente, hay miles de ETF en el mercado, como te puedes imaginar, hay algún otro tipo de ETF que no te he mencionado.

Por lo general, los ETF de renta fija son más estables (y suelen ofrecer menor rentabilidad a largo plazo). También tienes que saber que los ETF que replican índices, como el IBEX 35 o CAC 40, son inversiones más diversificadas que las otras (p.ej. se centran en un sector).

Riesgos de invertir mediante ETF

Los riesgos de invertir en ETF dependerán un poco del tipo de fondo cotizado que elijas, la divisa y el bróker en el que hagas la inversión. Pero te resumo los principales; ojo que hay alguno más:

Ejemplo de ETF con pérdidas durante 3 años

Ejemplo de ETF con pérdidas durante 3 años. Fuente justetf.com

  • Riesgo del mercado: Este es el que afecta más globalmente a todos los instrumentos financieros (ETF, acciones, fondos de inversión, etc.). En este caso es el riesgo que tenemos de que el valor de nuestra inversión baje debido a que el mercado pasa por un mal momento; como cuando en el 2008 la crisis financiera hizo que las bolsas de todo el mundo se desplomaran.
  • Tipo de cambio: Si inviertes en una divisa que no es la tuya y el precio de esta (frente a la tuya) baja, tu inversión habrá perdido valor. Imagina que compramos ETF en dólares y en el momento de la compra 1 € era igual a 1 $, si el precio del dólar cae después a 1 € a 0,5 $ tenemos una pérdida de valor para nosotros (que funcionamos en euros).
  • Impositivo: Si el estado decide cobrarnos más por nuestros beneficios al invertir en ETF, por ejemplo el tipo base pasa del 19% al 30%, tendremos una pérdida de rentabilidad neta.
  • Producto: Aunque la mayoría de fondos cotizados se apoyan en la inversión indexada, lo cierto es que hay algunos que no. En estos casos, puede que el gestor del ETF elija mal los activos en los que invertir y termine por perder dinero (o no ganar tanto como el mercado).
  • Al elegir el ETF: Al haber tanta variedad y tipos de ETF, puede que el inversor (p.ej. tú o yo) nos equivoquemos al elegir el ETF en el que queremos invertir.

La fiscalidad de los ETF

Pues los ETF, como otros productos financieros, vienen con obligaciones tributarias, pero solo si ganas dinero con ellos.

En España, por los dividendos (beneficios que el ETF pueda distribuir), tendrás que pagar el 19% por los primeros 6.000 € de beneficio, 21% hasta los 50.000 €, 23% por las cantidades hasta los 200.000 € y 26% por el resto. Estos dividendos, a efectos fiscales, se consideran Rendimientos de Capital Mobiliario.

Ten en cuenta que es una escala de beneficios y no un porcentaje sobre el total de ganancias. Dicho de otra forma, si ganas 50.000 € en dividendos, pagarás un 19% por los primeros 6.000 € y un 21% por los siguientes 42.000 €.

Si no vendieras jamás tus participaciones en un ETF, estos serían todas las obligaciones tributarias que tendrías. Claro está, esto no es lo más habitual.

Si vendes tus participaciones de ETF y tienes beneficios, vendes más caro de lo que lo compraste, tendrás que pasar por caja por la diferencia; Hacienda lo llama una ganancia patrimonial.

¿Y cuánto pagarás?

Pues el sistema es parecido al de los dividendos, pero esta vez los porcentajes son 19% (por los primeros 6.000 €), 21% (hasta 50.000 €) y 23% por el resto (fuente). Recuerda que solo pagas por los beneficios, por ejemplo si compraste 1 participación de un ETF a 1.000 € y la vendes a 1.500 € solo tributas por los 500 € de beneficio.

Ten en cuenta que estas obligaciones son tuyas, y tú eres el responsable de declarar y liquidar tus impuestos. Hay que decir que en algunas ocasiones el bróker puede practicarte retenciones del 19% (tipo impositivo básico), pero esto no es lo habitual. Pregunta a la atención al usuario para asegurarte.

¿Cómo encontrar y elegir ETF?

Primero de todo quiero decir que esto es una opinión muy personal, por lo que no te voy a dar consejos específicos de qué ETF tienes que elegir. Te doy una lista de los factores que pueden serte útiles a la hora de empezar con los ETF.

  • Tipo de activo: Una de las primeras cosas será decidir en qué tipo de activo quieres invertir. Por ejemplo, vas a negociar renta fija (como deuda pública) o renta variable (como acciones). Siempre puedes invertir en varios ETF si tienes varios objetivos de inversión o quieres mayor diversificación.
  • Área geográfica: Querrás invertir en los mercados globales (p.ej. todo el mundo), o prefieres centrarte en un mercado específico (p.ej. Europa, EE. UU., mercados emergentes, etc.).
  • Diversificación: En cualquier inversión que realices deberías considerar si esta te ofrece un nivel de diversificación con el que estás cómodo. Vamos, aquello de no poner todos los huevos en el mismo cesto.
  • Costes: Piensa que las comisiones impactan negativamente la rentabilidad de tu inversión. Mira a ver cuánto te costará invertir en un ETF específico.
  • Rentabilidad y volatilidad: Dándole un vistazo a la rentabilidad y volatilidad pasada, podrás hacerte una idea de qué esperar. Ojo que, como dicen, rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
  • Gestora: Seguramente encontrarás que el mismo ETF (o muy parecido) es ofrecido por varias gestoras como Vanguard, Amundi, iShares; elige una con reputación en el sector y en la que confíes.
  • Liquidez: Los ETF que no se negocian de forma habitual serán activos menos líquidos; en otras palabras, que puede ser más complicado venderlos por no encontrar compradores interesados. Sobre el papel, a dos inversiones iguales (o muy similares), siempre es mejor invertir en la que tenga más liquidez.

Hacer toda esta investigación de los fondos cotizados en los que quieres invertir es un poco rollo, la verdad. Pero hay algunos sitios web que te hacen parte del trabajo, puedes por ejemplo consultar Morningstar, Yahoo Finance o similares.

Dicho esto, si todo esto de investigar y elegir el ETF, te da un poco de vértigo, le puedes dar una ojeada a carteras indexadas (roboadvisors) como Indexa Capital, Finizens, InbestMe o MyInvestor; estos realizan estas tareas por ti.

Diferencia entre ETF y fondos indexados

Lo cierto es que las diferencias entre los ETF y los fondos de inversión dependen un poco del tipo de ETF y fondo que elijas. Depende mucho si comparas ETF y fondos gestionados o indexados.

La diferencias más importantes, y sin importar el tipo fondo y el ETF que comparemos, son:

  • Las participaciones que tengas en un fondo de inversión se pueden traspasar a otros fondos sin generar obligaciones fiscales. En cambio, con los ETF, esto no es posible, estás obligado a vender el ETF y pagar por los beneficios que puedas haber tenido.
  • Las comisiones de los ETF suelen ser menores; sobre todo si los ETF son indexados y los fondos son gestionados activamente.
  • Los ETF se pueden vender y comprar mientras el mercado está abierto, y para vender o comprar participaciones en fondos de inversión tendrás que esperar a que el mercado cierre.

Por ejemplo, si comparamos ETF (indexados) y fondos indexados, las características serán muy similares (p.ej. diversificación), también las comisiones tendrán niveles parecidos. Pero si los comparamos con fondos de inversión activamente gestionados, las comisiones (de los ETF) tienden a ser mucho menores, y los ETF suelen ofrecer mayor diversificación.

Últimas reflexiones sobre ETF

Sí, ya vamos terminando. Disculpa que me haya explayado, pero quería explicarte bien qué es un ETF y cómo invertir con ellos; espero haberlo conseguido.

Antes de despedirme quería recordar algunos puntos importantes:

  • Hay muchos tipos de ETF, pero por lo general estos son inversiones colectivas en un conjunto de activos, normalmente un índice, a costes más bajos que con otros instrumentos financieros; aunque no siempre.
  • Podrás comprar y vender participaciones de ETF mientras este el mercado abierto en el que cotiza.
  • Necesitarás un bróker con mucha variedad de ETF y comisiones competitivas. Si no sabes por dónde empezar dale un vistazo a DEGIRO, Trade Republic, eToro o cualquier otro que te encaje.
  • Si vas a invertir a largo plazo, p.ej. a 5 o 10 años, igual te conviene más invertir en fondos de inversión (indexados), son instrumentos similares pero pueden ser traspasados sin generar cargas fiscales. Si necesitas una plataforma donde invertir en fondos de inversión, dale un vistazo a MyInvestor.
  • Es cierto que a menudo las inversiones en fondos cotizados tienen una gran diversificación, pero ojo que esto no elimina el riesgo como hemos visto anteriormente.

Espero que hayas disfrutado de esta guía, si lo has hecho y te apetece dejar un comentario adelante; si tienes sugerencias de mejora también me gustaría leerlas. Por supuesto, si tienes alguna pregunta o duda sobre cómo invertir en fondos cotizados, deja un comentario e intentaré darle respuesta.

 

Actualizaciones de la guía de ETF:

21/11/2022 – Que es ETF, primera redacción.

Fuentes consultadas sobre qué es un ETF:

www.vanguardmexico.com
www.lipperalpha.refinitiv.com
www.cnmv.es
www.xtb.com
www.agenciatributaria.gob.es
www.justeft.com
www.trading212.com
www.degiro.es
www.etoro.com
www.traderepublic.com

Josep Garcia

Soy Josep Garcia. Me apasiona el mundo de las finanzas y el emprendimiento. Formado en la Universidad de Barcelona y la UOC en Administración y Dirección de Empresas y Marketing quise combinar dos de mis grandes pasiones en mejor-banco.com; la divulgación online y las finanzas personales. El contenido que encuentras en este sitio web es solo educacional, y no ofrecemos servicios de asesoramiento financiero, tú eres el responsable de tus finanzas. No nos haremos responsables de las perjuicios que puedas tener :-)
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